煤炭央企数据点评:一季度央企产销增速放缓
中国神华(601088):
煤炭产销量:13 年3 月公司实现煤炭产量2710 万吨,环比增长9.3%,同比下降1.8%;1 季度合计产量7990 万吨,同比增长1.0%。节后3 月公司产量已恢复正常水平。3 月公司实现煤炭销量4360 万吨,同比增长3.3%,环比增长5.6%;1 季度合计销量1.115 亿吨,同比增长2.8%。公司与电厂13 年电煤价格谈判基本结束,2 月开始煤炭销售、结算已恢复正常。受1 季度经济复苏力度偏弱,外加进口煤冲击仍大,1 季度公司产量和销量仅维持小幅度增长。公司设定13年商品煤产量目标为3.15 亿吨,较12 年产量3.04 亿吨同比增长3.6%;13 年商品煤销量目标为4.64 亿吨,与12 年实际销量基本持平。
电力业务:13 年3 月公司实现总发电量179.6 亿千瓦时,环比增长39.2%,同比下降1.8%;1 季度合计发电量504.3 亿千瓦时,同比增长2.9%。3 月实现总售电量167.6 亿千瓦时,环比增长40.0%,同比下降1.8%;1 季度合计售电量470.3 亿千瓦时,同比增长2.9%。经济复苏偏弱,以及水电冲击仍大是公司1季度发电业务仅小幅度增长的主要原因。1 季度经济复苏力度较弱全国发电量同比增速仅2.9%。1 季度汛期尚未到来,但是由于12 年部分水电站准备工作充足,蓄水情况良好,全国水电发电量仍同比大幅度增长21.7%,进一步对火电形成挤压,全国火电发电量同比增速仅0.47%。公司设定的13 年总售电量目标为2050 亿千瓦时,较12 年实际售电量同比增长6.0%。
中煤能源(601898):
煤炭产销量:公司13 年3 月实现商品煤产量1051 万吨,环比增长16.3%,同比增长3.0%;1 季度商品煤产量2966 万吨,同比增长0.6%。公司13 年设定的原煤产量增长目标仍为5%。节后3 月公司商品煤产量已恢复正常水平。1 季度受制于下游需求仍显疲软,公司控制煤炭产量仅微幅增长。公司3 月商品煤销量1463 万吨,环比增长29.4%,同比增长13.7%。1 季度商品煤销量3678 万吨,同比增长4.0%,其中自产煤销量2773 万吨,同比下降3.0%,贸易煤销量756万吨,同比增长45.9%。公司3 月煤炭销量环比大幅回升,部分由季末结算因素造成,1~2 月份受电煤谈判影响,部分电厂延迟了购货或结算。现公司13年电煤谈判基本结束,下水煤价格以环渤海动力煤价格指数下降10 元为标准,地销煤价格基本随市场煤价格波动。
焦炭及煤机业务:公司3 月实现煤机装备产值5.26 亿元,环比增长29.8%,同比下降36.8%。1 季度合计煤机产值14.8 亿元,同比下降32.4%。煤价的下滑导致煤炭企业盈利能力下降,甚至部分企业出现亏损,这也抑制了煤炭开采行业固定资产投资。13 年1 季度煤炭开采和洗选行业固定资产投资477.6 亿,同比下滑12.6%,为04 年以来首现同比下滑。3 月公司实现焦炭产量16 万吨,环比增长6.7%,同比增长23.1%,环比增长14.3%。1 季度合计焦炭产量46 万吨,同比增长7.0%。公司焦炭生产主要采用以销定产模式,预计近期焦炭价格的持续回调,将可能一定程度上抑制公司后续焦炭产销量。