宜宾天原发行德美化工获益
拟发行1亿股的宜宾天原IPO今日将到证监会“过堂”，从其申报稿发现，一旦宜宾天原首发过会，中小板上市公司德美化工账面或增加一大笔收入。12月21日宜宾天原首发申报稿递交证监会的当日，德美化工大涨7.66%，近几个交易日德美化工的股价表现也相当坚挺。德美化工持有宜宾天原大约4705.4643万股，占公司发行前总股本的15.69%。从宜宾天原的首发申报来看，德美化工的这笔股权是在2007年7月获得的，其中1570.2万股从宜宾市国资公司手中受让，另外3135.26万股是参与宜宾天原定向增发所得，成本价都是6.698元。德美化工总的投资成本在3.15176亿元。宜宾天原主要从事化工行业，是西南最大的氯碱化工企业，也是我国第二大电石法聚氯乙烯制造企业，旗下聚氯乙烯树脂、烧碱、水合肼等化工产品的产量都在全国前十之内，可比的上市公司包括氯碱化工、锦化氯碱、金路集团、南化股份、中泰化学和英力特等，这些公司要么亏损，要么市盈率超过70倍，宜宾天原今年上半年每股收益0.2元，如果按全年0.4元计算的话，保守按市盈率30倍计算，则发行价在12元，比德美化工当初的成本价高出近80%，其账面值2年增加了近2.5亿元，可谓斩获颇丰。实际上，从德美化工2007年年报来看，公司参股宜宾天原中间还有点波折，差点将部分股权低价转让给他人。2007年12月底，德美化工董事会一度通过了转让宜宾天原部分股权的议案，并于2008年3月签署了股份出售协议，拟出让1411.64万股，价格为7.033元/股，相比当初的成本价溢价5%，涉及的交易金额在9928万元。不过，公司突然在2008年4月终止了这份出售协议，主要原因系“保持宜宾天原股权的稳定性，推进企业发展和上市进程”，德美化工由此保住了4705.4643万股宜宾天原股权，只待宜宾天原顺利上市，就能享受丰厚收益。